查看文章

Apstrakt. U ovom radu predstavljena je primena logi og hijerarhijskog lasterovanja u rešavanju problema izbora investicionog portfolija. Logi o lasterovanje grupiše obje te na osnovu logi e mere sli nosti/razli itosti, koja je u opštem slu aju realno-vrednosna. Kao meru razli itosti, predloţeni pristup oristi interpolativnu relaciju ekskluzivne disjunkcije zasnovanu na interpolativnoj Bulovoj algebra. Problem izbora portfolija rešen je ao problem izbora „perspektivnih “lastera, pri emu sve a cije unutar ta vog klastera ulaze u investicioni portfolio. Udeli a cija u portfoliju ra unaju se na osnovu broja odabranih klastera i broja akcija unutar svakog od njih. Klasteri su formirani na bazi tri investiciona pokazatelja: prinosa na kapital, odnosa trţišne cene i prihoda od prodaje, ao i odnosa njigovodstvene i trţišne cene a cije. Predloţeni pristup je testiran nad akcijama sa Beogradske berze, pri emu rezultati simulacije pokazuju da je njegovim orišćenjem moguće nadmašiti ulaganja u reperni portfolio koji prati kretanje glavnog berzanskog indeksa BelexLine. Kljuĉne reĉi: izbor portfolija, selekcija akcija, logi o klasterovanje, interpolativna Bulova algebra.