查看文章

Вартість підприємства визначається багатьма чин никами. Серед них виділяють ефективність операційної, інвестиційної і фінансової діяльності. Ефективність фінансової діяльності визначається результатами фінан сового менеджменту щодо залучення різних джерел фінансування компанії, розміщення вільних грошових потоків на фондовому ринку, управлінням оборотним капіталом і тому подібне. Так, з метою здійснення но вих інвестиційних проектів, розширення бізнесу компа нія може залучати додаткові внутрішні або зовнішні джерела фінансування. До внутрішніх джерел, зазвичай, відносять власні джерела підприємства (статутний кап італ, виручка від реалізації, амортизаційні відрахування, чистий прибуток, резерви і тому подібне), до зовнішніх—залучені засоби на національному або міжнародних ринках (позики банків, залучені засоби від випуску об лігацій, акцій або інших цінних паперів і тому подібне). Відомо, що існують різні моделі корпоративного управ ління, які надають перевагу тим або іншим джерелам фінансування.

Залучення капіталу вимагає використання конкрет них фінансових інструментів, планування грошових надходжень і витрат, ефективного ризикового менедж менту. Одним з найважливіших показників якості управ ління капіталом є ступінь оптимальності його структу ри, яка є чинником мінімізації вартості капіталу, необ хідного для фінансування довгострокового капіталу (що є важливим стратегічним параметром компанії) харак теризує комбінацію (співвідношення) джерел позиково го і власного фінансування, необхідних для …