이 논문은 기업, 특히 외국인투자기업의 글로벌 가치사슬 참여가 그 기업이 직면하는 정치적 위험에 어떤 영향을 미치는지를 밝히기 위해 세계은행의 2015년 베트남 기업조사 데이터를 이용해 베트남 국내 및 외국 기업들의 투자결정 요인을 분석한다. 정치적 위험 수준이 높은 베트남에서 정치적 연결이 약한 외국인투자기업은 글로벌 가치사슬 형성과 참여를 통해 대외적 연계성을 획득하고 기업 간 네트워크를 구축하여 재산권 보호와 정보 접근성을 제고할 수 있고, 따라서 그러한 기업일수록 고정자본 투자를 할 가능성이 높다. 기업수준 데이터 분석을 통해 본 논문은 다음의 결과들을 보여준다. 첫째, 기업의 글로벌 가치사슬 참여 수준이 평균 미만일 때, 외국인투자기업이 국내기업에 비해 높은 정치적 위험에 직면해 고정투자를 행할 확률이 낮고, 둘째, 글로벌 가치사슬 참여도의 투자 증진 효과는 국내기업에 비해 외국인투자기업에 대해 더 분명하게 나타나며, 셋째, 대외 연계성과 네트워크 정도는 상호 강화하는 관계에 있어 하나의 값이 높을 때 다른 하나의 투자 증진효과가 유의미하게 나타나며, 마지막으로, 이러한 두 차원의 상호강화 효과는 국내기업에 비해 외국인투자기업에 훨씬 뚜렷하게 나타난다.