El objetivo de este artículo es el de ayudar al gestor financiero a conocer y valorar las
consecuencias de la decisión de un mayor apalancamiento financiero en el binomio …

We discuss the relevance of personal taxes on tax shields. Interest and taxes are the basis
for defining an optimal capital structure. When personal taxes are greater than or equal to …

Abstract Formulation used by both academics and practitioners when trying to assess the
value of Assets or Companies on the basis of discounted cash-flow techniques is usually …

Es de sobra conocido que uno de los elementos más difíciles de calcular en cualquier
proceso de valoración con la técnica de descuento de flujos de caja es precisamente el tipo …

In this note, we discuss the relevance of personal taxes on Tax Shields. Tax Shields (TS)
belong to shareholders and personal taxes on dividends affect them reducing the levered …